경제학에서의 투자 가치평가 모델 알아보기.

서론

투자는 가치를 평가하는 것이 매우 중요합니다. 가치 평가 모델은 투자자가 기업의 가치를 평가하고 어떤 기업에 투자해야 하는지 결정하는 데 도움을 줍니다. 경제학에서는 다양한 형태의 가치평가 모델이 개발되어 왔으며, 이번 포스팅에서는 대표적인 두 가지 모델인 캐피털 에셋 프라이싱 모델(CAPM)과 디스카운티드 캐시 플로우 모델(DCF)에 대해서 소개하겠습니다.

본론

캐피털 에셋 프라이싱 모델 (CAPM)

CAPM은 투자 수익률을 계산하는 모델로, 시장 위험을 측정하는 베타 지수를 활용합니다. 특정 주식 또는 포트폴리오의 수익률 예측에 대한 정보 없이 시장 수익률과 시장 위험을 기반으로 투자 수익률을 예측할 수 있습니다. CAPM은 다음과 같은 공식으로 나타낼 수 있습니다.

ke = rf + β (rm-rf)

ke는 예상 수익률, rf는 무위험 이자율, rm은 시장 수익률, β는 주식 또는 포트폴리오의 위험을 나타내는 지수입니다. 이 모델을 사용하면 투자 수익률을 예측할 수 있으며, 이를 토대로 투자에 대한 결정을 내립니다.

디스카운티드 캐시 플로우 모델 (DCF)

DCF 모델은 기업의 현금 흐름을 기반으로 가치를 평가합니다. 이 모델은 미래의 확실한 현금 흐름을 예측하고 현재 가치로 디스카운트하여 기업을 가치 평가합니다. DCF 모델은 다음과 같은 공식으로 나타낼 수 있습니다.

DCF = ∑(FCF / (1+r)t)

DCF는 기업 가치, FCF는 자유 현금 흐름, t는 현재 시점으로부터 n년 후의 시점, r은 할인율입니다. 이 공식에 따라 미래 현금 흐름을 할인한 값을 합산하여 기업 가치를 평가합니다.

결론

CAPM과 DCF는 경제학에서 가장 많이 사용되는 투자 가치평가 모델입니다. CAPM은 시장 위험과 베타 지수를 활용하여 투자 수익률을 예측하는 모델이며, DCF는 기업의 미래 현금 흐름을 예측하고 현재 가치로 디스카운트하여 기업 가치를 평가하는 모델입니다. 이 두 모델을 적절히 활용하여 효율적인 투자 결정을 내릴 수 있습니다.